MERCADO INTERNACIONAL 4 DE NOVIEMBRE

Informe EE.UU. — martes 3 de noviembre de 2026
El día en pocas líneas

Wall Street cerró mixto el día de las elecciones de medio término. El S&P 500 subió 0,4% hasta 7.568,92 puntos y cortó una racha de tres bajas seguidas. El Nasdaq ganó 0,8% de la mano de los semiconductores. El Dow Jones perdió 0,4% por la caída de Apple, que decepcionó con su proyección de márgenes. Los datos de empleo y de pedidos de fábrica salieron más fuertes de lo esperado, y eso empujó la tasa del bono del Tesoro a 10 años a 4,95% y reforzó la apuesta a una suba de tasas de la Fed en diciembre. El Brent bajó 1,1% hasta US$103,60, pendiente de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Después del cierre llegaron dos noticias que hoy mueven todo: los demócratas ganaron el control de ambas cámaras del Congreso, y AMD presentó un balance muy fuerte que la hace subir con fuerza fuera de hora.

Índices
S&P 500: cerró en 7.568,92 puntos, con una suba de 27,52 puntos (0,4%). En el año acumula 10,6%.
Dow Jones: cayó 197,26 puntos (0,4%) hasta 51.786,72, con 7,7% en el año.
Nasdaq Composite: ganó 207,65 puntos (0,8%) y terminó en 25.372,01, con 9,2% en el año.
Russell 2000 (las empresas de menor tamaño): subió 6,57 puntos (0,2%) hasta 2.812,45. Es el que mejor viene en 2026, con 13,3%.

No hubo récords. La suba fue angosta: la “amplitud”, que mide cuántas acciones acompañan el movimiento, fue negativa, con unas 941 acciones en baja contra 551 en alza. El S&P 500 de igual ponderación, donde todas las empresas pesan lo mismo, quedó atrás. Es decir, el índice subió porque se movieron pocas acciones grandes. Tecnología fue el mejor sector con 1,3%. Consumo básico y materiales fueron los más castigados.

El VIX, el llamado “índice del miedo” que mide la volatilidad esperada, bajó a 20,83. Ese nivel todavía refleja cautela.

Bonos y tasas

Según la tasa oficial del Departamento del Tesoro:

2 años: cerró en 4,61%, con una suba de 2 puntos básicos (un punto básico es una centésima de punto porcentual).
10 años: subió 4 puntos básicos hasta 4,95%.
30 años: también subió 4 puntos básicos y quedó en 5,32%.

La pendiente entre 2 y 10 años se ubicó en 34 puntos básicos. Que la tasa larga quede por encima de la corta es la forma “normal” de la curva. Lo que movió los bonos fueron los datos de empleo y de industria, más firmes de lo esperado: le dan argumentos a la Fed para subir tasas. Esta madrugada, tras el resultado electoral, la tasa a 10 años bajaba levemente, a la zona de 4,92%.

En monedas y materias primas:

Dólar: el índice DXY, que mide al dólar contra una canasta de monedas, subió levemente a 101,87.
Oro: cayó cerca de 0,5%, a unos US$3.927 la onza, presionado por la suba de tasas y el dólar más firme. La plata también bajó.
Petróleo: el WTI cerró en torno a US$96 y el Brent en US$103,60, con una baja de 1,1%. Viene de caer más de 7% el lunes.
Bitcoin: sin movimientos extremos, en la zona de US$77.750.
Macro y Fed

El dato del día fue el JOLTS de septiembre, la encuesta oficial de vacantes laborales. Se registraron 7,52 millones de puestos vacantes, contra 7,1 millones esperados y 7,19 millones del mes anterior. Las renuncias voluntarias subieron a 3,4 millones. Es la mayor suba mensual desde 2023 y suele leerse como una señal de confianza de los trabajadores. Los despidos bajaron a 1,64 millones. En la misma línea, los pedidos de fábrica de septiembre crecieron 1,8%, por encima del 1,2% esperado.

La tasa de fondos federales está en el rango de 3,75% a 4%. La Fed la dejó sin cambios en su reunión del 28 de octubre, en una votación de 10 a 2. Los dos votos en contra, de la gobernadora Lisa Cook y de Beth Hammack (Cleveland), pedían subirla un cuarto de punto. El comunicado dijo que la inflación “sigue elevada”.

La inflación minorista de septiembre, publicada el 14 de octubre, fue de 3,7% anual. La inflación núcleo, que excluye alimentos y energía, fue de 2,6% anual, con un 0,3% mensual que superó lo esperado. Después de la reunión, Alberto Musalem (St. Louis) dijo que hará falta subir la tasa “pronto”. Lorie Logan (Dallas) habló de al menos dos subas más de un cuarto de punto. La próxima reunión de la Fed termina el 9 de diciembre. Según CME FedWatch, el mercado asignaba ayer cerca de 79% de probabilidad a una suba en esa reunión.

En lo político, los demócratas ganaron la mayoría en el Senado y en la Cámara de Representantes. El escenario que se abre es de gobierno dividido para lo que resta del mandato de Trump. Los analistas ven menos margen para estímulos fiscales y temen más regulación sobre los centros de datos de inteligencia artificial. En Texas, según TipRanks, ganó la gobernación la demócrata Gina Hinojosa, que propuso pausar nuevos centros de datos en ese estado. Aun así, los futuros de Wall Street se dieron vuelta después de una caída inicial. Esta mañana suben cerca de 0,9% en el S&P 500 y 1,3% en el Dow.

En lo geopolítico sigue abierto el conflicto con Irán. Hubo ataques estadounidenses sobre la isla iraní de Qeshm mientras continúan las negociaciones con mediación de Qatar. Eso mantiene al petróleo por encima de los US$95.

Inteligencia artificial

El dato más llamativo de las últimas 72 horas es el prospecto actualizado de Anthropic para su salida a bolsa, presentado el 2 de noviembre:

Ingresos: cerca de US$17.000 millones en el tercer trimestre y unos US$33.200 millones en nueve meses.
Pérdida neta: US$23.300 millones en el trimestre, explicada en gran parte por cambios en el valor contable de deuda convertible.
Compromisos de cómputo e infraestructura: unos US$895.000 millones, repartidos con Google, Amazon, Microsoft y Broadcom, entre otros.

¿Por qué importa? Ese número es demanda casi garantizada por años para chips, nube y centros de datos, y sostiene el argumento alcista del sector. También muestra lo enorme de las apuestas en juego.

Del otro lado, Oracle salió a colocar unos US$10.000 millones en acciones a US$116 por acción, más otros US$10.000 millones en bonos, para financiar su expansión en IA. La acción cayó más de 6%. Es una señal de que el capex, es decir la inversión en infraestructura, empieza a requerir financiamiento externo, y eso al mercado no siempre le gusta.

En chips, el sector rebotó después de un lunes muy duro, en el que el índice de semiconductores llegó a entrar en “mercado bajista” (una caída de 20% desde máximos). AMD subió más de 3% en la rueda y Broadcom 3%. Micron y Nvidia ganaron más de 2% cada una. Hubo contraste con Asia, donde los mercados de Corea del Sur y Taiwán cayeron 3,6%. Después del cierre, AMD, Arista Networks y Super Micro presentaron números muy fuertes vinculados a la demanda de IA. Super Micro facturó casi US$20.000 millones en el trimestre y elevó su proyección anual.

Empresas en foco
Apple cayó 1,9% y perdió unos US$94.000 millones de valor de mercado. Aunque superó lo esperado en ventas y ganancias, proyectó un margen bruto de 45% a 46% para el trimestre de fiestas, por debajo de lo esperado. El motivo es el aumento “sin precedentes” del costo de las memorias, en palabras de su CEO, John Ternus.
Palantir bajó 1,7% a pesar de duplicar prácticamente sus ingresos. Al mercado le preocupó la desaceleración de los nuevos contratos comerciales en Estados Unidos.
Shopify cayó 8,7%: algunas métricas, como el volumen de mercadería vendida, quedaron debajo de lo esperado.
Amdocs se desplomó más de 40% tras proyectar una caída de ingresos de entre 14% y 18%, ligada a un conflicto con T-Mobile.
Skyworks cayó cerca de 17% por una guía débil para diciembre.
CrowdStrike subió más de 2% tras anunciar la compra de dos empresas de seguridad para IA por unos US$495 millones.
Balances

AMD, después del cierre:

Facturó un récord de US$13.400 millones, 45% más que hace un año, contra unos US$13.100 millones esperados.
La ganancia por acción ajustada fue de US$2,09, contra alrededor de US$1,95 a 1,97 estimados.
La métrica clave es centros de datos, que creció 97% hasta US$8.500 millones.
La guía es lo más fuerte: unos US$17.000 millones para el cuarto trimestre, contra US$16.300 millones esperados.
Para 2027, la empresa anticipa un crecimiento de ingresos superior a 80%.
La acción sube alrededor de 7% fuera de hora. Ojo que viene de acumular más de 120% en el año.

Arista Networks, fabricante de equipos de redes para centros de datos, facturó unos US$3.660 millones, 58,5% más que hace un año y por encima de su propia guía. Sube cerca de 11% fuera de hora.

Apple, que reportó el lunes:

Ganó US$2,10 por acción contra US$2,00 esperados.
Facturó US$114.500 millones, un récord, contra US$113.500 millones esperados.
China quedó corta: US$17.500 millones contra US$18.750 millones esperados.
La guía de crecimiento de servicios, de 8% a 9%, también decepcionó.
Calendario

Hoy miércoles, en hora de Buenos Aires:

10:15: empleo privado ADP de octubre. Se esperan 67.000 puestos nuevos, contra 90.000 del mes anterior.
10:30: balanza comercial, con un déficit esperado de US$108.000 millones. A la misma hora, más o menos, el Tesoro presenta su anuncio trimestral de refinanciación de deuda, que define cuánto va a emitir en cada plazo. Es importante para los bonos.
11:45: PMI final de servicios de S&P Global.
12:00: ISM de servicios, con un consenso de 54,9 (un número arriba de 50 indica expansión).
12:30: inventarios de petróleo.

En balances, antes de la apertura presentan Uber, McDonald’s, CVS, Datadog y Kraft Heinz. Después del cierre, ojo especial para nosotros: MercadoLibre, con una ganancia esperada de US$9,27 por acción y ventas de US$10.690 millones. A la misma hora reportan Qualcomm, Arm, AppLovin, Coherent, Expedia, Snap y MetLife.

Resto de la semana:

Jueves: productividad y costos laborales del tercer trimestre, pedidos de seguro de desempleo y discursos de Hammack, Barkin y Logan.
Viernes: el dato fuerte de la semana, el informe de empleo de octubre. Se esperan 62.000 puestos y un desempleo de 4,2%. También hablan Williams, Musalem y Bowman.
Cierre

Hoy el mercado mira tres cosas. Primero, cómo digiere el triunfo demócrata, sobre todo en las acciones ligadas a IA y centros de datos. Segundo, si el rebote de los chips, impulsado por AMD, se sostiene. Tercero, los datos de empleo de la semana, que van a terminar de definir si la Fed sube la tasa en diciembre. Con el petróleo arriba de US$100 y la tasa a 10 años cerca de 5%, cualquier sorpresa en inflación o empleo pesa.